2024年，中证A500指数凭借其特有的编制身手，成为指数投资规模的“顶流”。干与2025年，这一热度握续升温，多家公募机构竞相布局联系产物。

　　指数增强战略的中枢在于紧密追踪市集趋势，因此择时布局是决定投资效用的关节身分。现时，内行资金正在对好意思元金钱和非好意思元金钱建树进行再平衡，而中国金钱乘科技改换之势迎来价值重估，在此布景下，鹏扬基金处置有限公司（以下简称“鹏扬基金”）旗下中证A500指数增强基金于近期择机首发。产物拟任基金司理、鹏扬基金量化投资部副总司理马超近日采纳了《证券日报》记者专访，深化判辨了中证A500指数与量化增强战略的契合点，并共享了鹏扬基金的量化投资身手论。

　　谈及中证A500指数的投资价值，马超暗示：“该指数从各行业中式500只市值较大证券手脚指数样本，以反馈各行业最具代表性上市公司证券的合座发达，成份股市值中位数介于沪深300和中证500之间，兼顾市值代表性与行业平衡性。此外，从基本面来看，指数掩盖的500只股票占全市集利润和分成的70%傍边，因而对高质地上市公司的代表性较强，弥远投资价值显赫。”

　　鹏扬中证A500指数增强基金弃取量化增强战略，谈及中证A500指数为何是量化增强战略的生机标的？马超诠释说念：“中证A500指数与量化增强战略自然契合。最初，中证A500指数的成份股数目较多，既相对侧重中枢金钱，也纳入中证二级、中证三级行业龙头，灵验辩认了单一滑业或格调的风险，这种平衡的行业漫步和较低的个股靠拢度，既为量化战略提供了更机动的操作空间，也使得中证A500指数更相宜进行量化增强操作。”

　　此外，相较于沪深300等更早编制的宽基指数，中证A500指数是一个相对较新的赛说念，竞争相对不充分，这为量化战略提供了更多的契机。马超先容称：“在参与者较少的赛说念中，订价不充分的个股契机更多，这为量化模子提供了更大的阐扬空间。但跟着更多机构入场，战略需握续迭代以保握竞争力。”

　　关于量化增强战略的中枢逻辑，马超暗示：“中枢在于通过统计学身手，从历史数据中纪念章程，并将这些章程支配于投资有狡计。鹏扬基金的量化框架包含Alpha（逾额收益）模子、风险模子和成本模子三大模块。Alpha模子用于预测股票的异日逾额收益，风险模子则用于扫尾组合的风险敞口，成本模子则研讨来去摩擦对组合的影响。最终，通过三者长入的组合优化杀青收益与风险的平衡。”

　　在选股表率上，马超治服“三好”原则——好品性、好价钱、好时机。好品性是通过财务报表和卖方分析师论述判断上市公司质地；好价钱是从时刻序列、截面及异日自己对比等多个维度评估上市公司估值合感性；好时机是从技艺分析和事件最先两个角度，捕捉买入时机，如超跌回转或上市公司发布利好公告时。

　　量化投资濒临的最大挑战之一，是战略的灵验性会随市集环境变化而波动。马超坦言：“量化投资莫得‘圣杯’，任何战略齐会跟着市集灵验性的普及而迟缓失效。”为此，鹏扬基金量化团队斥地了双重风控机制：正常监测各因子的发达偏离度，若出现十分波动则触发预警；每季度对因子库进行全面迭代，剔除失效因子并纳入新因子。

　　瞻望异日，马超对量化投资的发展充满信心。他合计：“跟着成本市集的高质地发展和量化技艺的握续改换，中证A500指数与量化投资的长入将展现出更大的后劲。同期，跟着更多风险处置器具的推出，量化投资的支配场景将进一步扩大。”

　　关于正在刊行的鹏扬中证A500指数增强基金，马超设定了了了的标的：力求将年化追踪谬误扫尾在比基金契约条件的7.5%更低的领域内，既奴婢指数波动赢得贝塔申报的节律，也在平衡建树中为投资者创造可握续的逾额申报。“因为从指数增强战略基金的器具属性和客户需求启航，反馈逾额收益波动率的‘追踪谬误’是指数增强产物最中枢的筹备，该筹备能体现基金司理是否忠于客户所托。在并吞指数同等水平的‘追踪谬误’下，再相比逾额收益率来不雅察基金司理投经验调才是挑升念念的。”

　　“咱们但愿将量化技艺与鹏扬基金的裕如收益投资文化和基本面讨论相长入万博max体育在线登录，通过科学化的量化框架和细巧化的风险处置，为投资者提供弥远庄重的投资体验。”马超纪念说念。